epressa | E-pressa

Οι εταιρείες Digital Asset Treasury – γνωστές πλέον ως DATs ή DATCOs – έχουν εξελιχθεί στο πιο ηχηρό τρεντ της χρονιάς για την αγορά των κρυπτονομισμάτων.Προσφέρουν στους επενδυτές έναν νέο τρόπο έκθεσης σε Bitcoin, Ether και άλλα tokens, μέσα από εισηγμένες επιχειρήσεις, οι οποίες κρατούν μεγάλες ποσότητες ψηφιακών στοιχείων ενεργητικού στα ταμεία τους.Αλλά η βουτιά των τιμών τις τελευταίες εβδομάδες φέρνει τον κλάδο σε κρίσιμη καμπή και αναζωπυρώνει τα ερωτήματα για τη βιωσιμότητα του μοντέλου, όπως επισημαίνουν ειδικοί στο CNBC.Τι είναι το Digital Asset TreasuryΈνα DAT είναι μια εισηγμένη εταιρεία που αγοράζει και κρατά κρυπτονομίσματα στον ισολογισμό της. Ο επενδυτής δεν αγοράζει το ίδιο το token, αλλά μετοχές της εταιρείας, αποκτώντας έμμεση έκθεση στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.Το πρώτο και διασημότερο DAT είναι η Strategy του Μάικλ Σέιλορ, η οποία ξεκίνησε να αγοράζει Bitcoin το 2020. Από τότε, ο κλάδος έχει εκτοξευθεί:Το 2021, λιγότερες από 10 εταιρείες διατηρούσαν bitcoin στα ταμεία τους. Σήμερα, σύμφωνα με στοιχεία της DLA Piper, που επικαλείται το CNBC, ο αριθμός έχει φτάσει τις 190, ενώ 10-20 ακόμη επικεντρώνονται σε άλλα ψηφιακά assets.Συνολικά, τα DATs κατέχουν κρυπτονομίσματα αξίας περίπου 100 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με The Block.Γιατί αναπτύχθηκαν τόσο γρήγοραΗ άνοδος των DATs συνδέεται με τρεις βασικούς παράγοντες:Ενισχυμένο επενδυτικό ενδιαφέρον και ανοδικές αγορές cryptoΠιο ευνοϊκό ρυθμιστικό περιβάλλον στις ΗΠΑ, που επέτρεψε σε τέτοιου είδους οχήματα να προσελκύσουν θεσμικούς επενδυτέςΑναζήτηση υπεραποδόσεωνΤα DATs δεν στοχεύουν απλώς στην αντιγραφή της πορείας του bitcoin. Στόχος τους είναι να την υπερβούν, αξιοποιώντας περισσότερες στρατηγικές από ένα παθητικό ETF. Παράλληλα, προσφέρουν ρυθμιστική σαφήνεια: «πακετάρουν» τα crypto σε τίτλους εποπτευόμενους από την SEC, με τις ίδιες απαιτήσεις διαφάνειας που έχει μια κοινή εισηγμένη εταιρεία.Οι στρατηγικές που χρησιμοποιούν τα DATsΤα DATs έχουν δυνατότητες που δεν διαθέτουν τα ETFs.1. Η έννοια του mNAVΗ απόδοση των DATs παρακολουθείται μέσω του της αγοραίας καθαρής αξίας ενεργητικού (market net asset value – mNAV), που συγκρίνει την αξία της εταιρείας με την αξία των crypto που κατέχει.mNAV > 1: η αγορά δίνει premiummNAV < 1: οι μετοχές διαπραγματεύονται με discount (έκπτωση)2. Χρήση ATM προγραμμάτων για αύξηση θέσεωνΌταν η μετοχή διαπραγματεύεται με premium, το DAT μπορεί να εκδίδει νέες μετοχές, συγκεντρώνοντας κεφάλαια για περισσότερες αγορές crypto.Αυτό δημιουργεί έναν αυτοτροφοδοτούμενο κύκλο: premium → νέες μετοχές → αγορά tokens → υψηλότερο NAV/μετοχή → ακόμα μεγαλύτερο premium.3. Staking και δημιουργία απόδοσηςΤο staking — «κλείδωμα» νομισμάτων στο blockchain για τη λειτουργία του δικτύου — μπορεί να προσφέρει απόδοση σε crypto. Το θετικό είναι ότι παράγει ταμειακές ροές. Το ρίσκο είναι πως η διαδικασία «ξεκλειδώματος» διαρκεί εβδομάδες. Οι παραγόμενες ταμειακές ροές μπορούν να χρησιμοποιηθούν για εξαγορές και συγχωνεύσεις, για νέες αγορές tokens, για πάσης φύσεως επενδυτικές ευκαιρίες και διανομή μερισμάτων.Τι συμβαίνει όταν η αγορά πέφτειΗ πρόσφατη πτώση του bitcoin έδειξε τα δομικά τρωτά σημεία του μοντέλου.Όταν η τιμή του κρυπτονομίσμτος πέφτει:το mNAV μπορεί να πέσει κάτω από το 1οι μετοχές να διαπραγματεύονται με discountτο μοντέλο ATM γίνεται μη βιώσιμο και δυνητικά καταστροφικό για τους μετόχουςΗ χρηματοδότηση μέσω έκδοσης νέων μετοχών παύει να είναι επωφελής.Σε συνθήκες πίεσης, σύμφωνα με ειδικούς:Κάποιες DAT επιχειρήσεις κρατούν και περιμένουν, ελπίζοντας σε ανάκαμψηΆλλες, ειδικά όσες έχουν δανεισμό ή μετατρέψιμα ομόλογα, αναγκάζονται να πουλήσουν μέρος των tokens – εντείνοντας την πίεση στην αγοράΗ Strategy ανακοίνωσε ήδη απόθεμα 1,44 δισ. δολ., χρηματοδοτούμενο μέσω νέας έκδοσης μετοχών, για να διατηρήσει ρευστότητα και να εξυπηρετήσει χρέος.Μπορούν τα DATs να προκαλέσουν πίεση στην αγορά των κρυπτονομισμάτων;Προς το παρόν, τα DATs κατέχουν λιγότερο από 1% της συνολικής αξίας της αγοράς crypto.Αλλά καθώς ο κλάδος μεγαλώνει:η έξοδός τους από θέσεις μπορεί να ενισχύσει τη μεταβλητότηταη συσσώρευση tokens στον ισολογισμό τους λειτουργεί ως κατεύθυνση για τις τιμέςμία μαζική πώληση θα μπορούσε να λειτουργήσει ως αρνητικός καταλύτηςΌπως προειδοποιεί η Macquarie, η υποχώρηση των premiums «μπορεί να αποδυναμώσει το βασικό θετικό αφήγημα της ενσωμάτωσης των crypto σε εταιρικούς ισολογισμούς».Έτοιμη να σκάσει η «φούσκα» των DATs;Πολλοί αναλυτές μιλούν ήδη για φούσκα.Η Carol Alexander (Sussex University) υποστηρίζει ότι οι συγκεκριμένες εταιρείες γέμισαν με παίκτες που κυνηγούν hype και εύκολο χρήμα.Ο James Butterfill (CoinShares) σημειώνει πως το γεγονός ότι πολλά DATs διαπραγματεύονται πλέον κάτω από mNAV 1 αποτελεί «ξεκάθαρο μήνυμα φόβου» ότι θα αναγκαστούν σε πωλήσεις.Ωστόσο, δεν αποκλείεται ο κλάδος να εξελιχθεί:καλύτερη διαφοροποίηση tokenστροφή σε μεικτά χαρτοφυλάκια με crypto + T-bills ή cashμεγαλύτερη έμφαση σε λειτουργίες που παράγουν έσοδα (π.χ. staking)Οι εταιρείες που θα υιοθετήσουν αυτό το μοντέλο «μπορεί να επιβιώσουν ως πραγματικοί πάροχοι υποδομών digital assets», σύμφωνα με την Alexander.

Ένας Αφγανός συνελήφθη στο Τέξας των ΗΠΑ αφού απείλησε να σκοτώσει τους συνομιλητές του, Αμερικανούς και άλλους, σε μια συζήτηση σε πλατφόρμες κοινωνικής δικτύωσης, ανακοίνωσαν σήμερα οι αμερικανικές δικαστικές αρχές.
Η σύλληψη έγινε στον απόηχο του περιστατικού την περασμένη εβδομάδα στην Ουάσινγκτον όταν άλλος Αφγανός πυροβόλησε δύο μέλη της Εθνοφρουράς στην Ουάσινγκτον, σκοτώνοντας μια γυναίκα και τραυματίζοντας έναν συνάδελφό της.Ο Μοχάμαντ Νταγούντ Αλοκοζάι, 30 ετών, συνελήφθη στις 25 Νοεμβρίου στο Τέξας και κατηγορείται ότι απείλησε να κατασκευάσει μια βόμβα, να διαπράξει επίθεση αυτοκτονίας και να σκοτώσει Αμερικανούς και πολίτες άλλων χωρών.Δύο ημέρες νωρίτερα, ο Αλοκοζάι είχε μια συζήτηση στο TikTok με τουλάχιστον δύο άλλους άνδρες, τους οποίους αποκάλεσε «άπιστους» και απείλησε να τους σκοτώσει. Είπε ότι σκοπεύει να φτιάξει μια βόμβα, δηλώνοντας υποστηρικτής των Ταλιμπάν. Η συνομιλία καταγράφηκε σε βίντεο το οποίο αναρτήθηκε στο TikTok, το X και το Facebook, τραβώντας την προσοχή των αρχών.«Αυτός ο Αφγανός πολίτης ήρθε στην Αμερική επί προεδρίας Μπάιντεν και φέρεται να δήλωσε ρητά ότι ήρθε για να σκοτώσει Αμερικανούς πολίτες» ανέφερε σε ανακοίνωσή του το υπουργείο Δικαιοσύνης, το οποίο κατηγορεί για «επικίνδυνη ανικανότητα» την προηγούμενη κυβέρνηση των Δημοκρατικών.Εφόσον κριθεί ένοχος, ο Αλοκοζάι μπορεί να καταδικαστεί σε φυλάκιση έως 5 ετών.

Συνεδριάζει αύριο υπό τον πρωθυπουργό το Συμβούλιο Οικονομικής Πολιτικής

Στο 1ο Πολυθεματικό Επιστημονικό Συνέδριο ΟΤΑ ο Δήμος Φυλής

Κλιμάκωση αγροτικών μπλόκων – Τα ΜΑΤ τους περιμένουν στην Αθηνών – Λαμίας

Τροχαίο στην παραλία Πατρών – Έγκυος γυναίκα στο νοσοκομείο

Θεσσαλονίκη: Ποινή φυλάκισης 20 μηνών σε καταδικασμένο για τη δολοφονία του Άλκη Καμπανού

Recent Posts

Recent Comments

DATs: Η νέα φρενίτιδα στην αγορά των crypto – Και ίσως η επόμενη φούσκα

ΗΠΑ: Αφγανός συνελήφθη αφού απείλησε να σκοτώσει τους «άπιστους» συνομιλητές του στο TikTok

Τοποθεσία

Email

Εγγραφή στο Newsletter

Success!